上一輪擴產(chǎn)潮后，面板價格曾經(jīng)歷兩年低谷期。成本壓力之下，韓國及中國臺灣廠商開始逐步收縮產(chǎn)能、退出業(yè)務(wù)。據(jù)《首爾經(jīng)濟日報》5月27日報道，三星旗下的顯示器部門三星顯示（SDC）宣布將考慮退出LCD面板生產(chǎn)，期限定為2022年底。

在此背景之下，LCD全球產(chǎn)能進一步向中國集中，面板企業(yè)迎來一輪顯著的景氣上行。

7月14日晚間，TCL科技發(fā)布2021年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年實現(xiàn)營業(yè)收入730億-750億，同比增長149%-156%，接近去年全年總收入。

凈利潤增長更為顯著，上半年TCL科技實現(xiàn)凈利潤預(yù)計在91億-95億元，同比增長751%-789%，歸母凈利潤65億元-69億元，同比增長438%-471%。

數(shù)據(jù)來源：公司公告

上半年業(yè)績大幅增長，一方面受益半導(dǎo)體顯示行業(yè)的景氣上行，TCL華星多產(chǎn)線滿產(chǎn)滿銷，新產(chǎn)線t9也開始投建；另外半導(dǎo)體光伏及半導(dǎo)體材料的新賽道拓展成效逐步顯現(xiàn)。

凈利潤超7倍增長的背后，是TCL新一輪變革轉(zhuǎn)型后的厚積薄發(fā)。

01

“你比別人跑得慢，你就死掉”

2006年之后，TCL便逐漸便感受到 “卡脖子”之感，決定將戰(zhàn)略“上”移，從終端產(chǎn)品延伸至上游液晶顯示面板，并于2009年投資成立華星。

從結(jié)果導(dǎo)向來看，正是戰(zhàn)略“上”移，使TCL具備了全產(chǎn)業(yè)鏈整合、協(xié)同優(yōu)勢；此后的10年間，TCL再步入營收與凈利潤雙重增長時期。

但伴隨時間推移，困境也隨之展現(xiàn)：業(yè)績目標(biāo)無法完成、相對競爭力下降。

2015年，TCL營收雖保持千億之上，但同比增長僅為3.51%，凈利潤為32.3億元，同比下降23.7%。2016年，營收增速下降至1.81%，凈利潤比前一年減少超過10億元，同比下降33.8%。

而2016年當(dāng)年，行業(yè)里營收在千億規(guī)模的企業(yè)，凈利潤都在百億規(guī)模及以上。

這個現(xiàn)象，使TCL創(chuàng)始人、董事長李東生感到焦慮。

他提出“相對競爭力”概念：“原來是不進步、倒退會死掉，現(xiàn)在是進步慢、比別人跑得慢，你就死掉。企業(yè)僅僅有改善有進步是不夠的，如果改善不夠快，比標(biāo)桿慢的話，你就會死掉。”

與團隊交流和思考后，李東生決心推行新一輪變革轉(zhuǎn)型。

2017年4月12日，李東生發(fā)表《逆水行舟不進則退，改變自己才能把握未來》的內(nèi)部講話，正式勾勒出TCL新一輪變革的開展路徑。

講話中，李東生提出“改變經(jīng)營觀念，優(yōu)化組織流程，創(chuàng)新商業(yè)模式，清除發(fā)展障礙”的變革總體方向，隨后集團連續(xù)舉行四場變革討論會，正式開啟新一輪變革轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。

一系列變革動作，在TCL內(nèi)部被稱為“蹲下蹬實”。

具體舉措包括：

優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，減員降本。先是集團總部當(dāng)期減員、降費30%，之后是下屬各企業(yè)按要求執(zhí)行。

剝離110家非核心企業(yè)。在這一輪變革中，TCL剝離、出售、關(guān)閉非核心業(yè)務(wù)企業(yè)110家。

“雙子”重組。確定核心主業(yè)方向后，將智能終端業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)拆分，原有TCL集團分拆為TCL科技和TCL實業(yè)兩大產(chǎn)業(yè)集團。與智能終端及配套相關(guān)的業(yè)務(wù)，全部打包進TCL實業(yè)，”TCL集團“則在之后更名為”TCL科技“，聚焦半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)。

02

起跳

對永遠(yuǎn)自我審視、也永遠(yuǎn)追求“相對競爭力”的TCL來說，陣痛之后是成長。

變革轉(zhuǎn)型后，TCL核心能力得到關(guān)鍵提升。從戰(zhàn)略聚焦到業(yè)務(wù)重構(gòu)，從運營管理升級到技術(shù)創(chuàng)新，TCL內(nèi)核日漸堅固。

由于業(yè)務(wù)剝離， 表面上TCL科技2019年營收大幅下降，但凈利潤卻進入增長通道，市值也逐步提升，印證公司戰(zhàn)略變革由內(nèi)部獲得成效延展至外部獲得資本認(rèn)同。

三年變革夯實，2019年底，李東生與核心團隊認(rèn)為，公司的第一步已經(jīng)“蹬實”，2020年將迎來“起跳”。

2019年底，沒有人預(yù)期到疫情，但TCL2020業(yè)績目標(biāo)卻并未修改。

與此同時，TCL又做了一個勇敢的決定。

2020年一季度，也就是本輪面板周期的低谷期，且疫情還不十分明朗的情況下，TCL華星選擇擴產(chǎn)，上馬t7產(chǎn)線二期工程，同時決定上馬t4產(chǎn)線二期與三期工程。

在行業(yè)最困難的時候做擴產(chǎn)決定，背后是指導(dǎo)李東生及整個TCL科技的關(guān)鍵能力——長周期的戰(zhàn)略管理能力。

李東生對擴產(chǎn)決定的解釋是：“我們不是著眼于短期波動，而是看到這個行業(yè)發(fā)展的長周期，根據(jù)行業(yè)發(fā)展的規(guī)律，通過戰(zhàn)略管理最終穿越周期。”

事實證明，這一步TCL又走對了。就在行業(yè)最困難的時候，三星萌生了退意。

而TCL則左手自建產(chǎn)線，右手兼并收購。

2020年8月，TCL科技宣布收購蘇州三星8.5代顯示工廠和模組工廠，今年上半年完成并表。

半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)外，TCL科技開始開辟新賽道。

2020年8月，TCL科技通過公開摘牌收購中環(huán)電子100%股權(quán)。中環(huán)電子旗下有中環(huán)股份和天津普林兩家上市公司，中環(huán)股份主要從事光伏硅片、半導(dǎo)體材料及半導(dǎo)體器件等研發(fā)和工作。

半導(dǎo)體光伏及半導(dǎo)體材料是TCL科技成長的第二條曲線，半導(dǎo)體顯示與之同屬高科技、重資產(chǎn)、長周期產(chǎn)業(yè)，二者在運營邏輯等方面存在諸多相似之處。TCL選擇參與中環(huán)混改，是戰(zhàn)略布局，又在情理之中。

一系列“上坡加油”動作在2020年業(yè)績中已得到體現(xiàn)。

以2019年重組后同口徑計算，公司2020年實現(xiàn)營收766.8億元，同比增幅33.9%；凈利潤50.7億元，同比增長42.1%；歸母凈利潤43.9億元，同比增長67.6%；經(jīng)營效率持續(xù)改善，資本結(jié)構(gòu)也趨于穩(wěn)健。

03

持續(xù)釋放

2020年的起跳動作后，TCL繼續(xù)沿著“追趕超越”之路向前。半年業(yè)績預(yù)報比較詳細(xì)的闡述了各產(chǎn)業(yè)賽道“追趕超越”的成績。

2021年上半年，TCL科技的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)板塊凈利潤同比及環(huán)比均顯著增長，大尺寸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，受行業(yè)集中度提升和供需格局改善驅(qū)動，產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，TCL華星t1、t2、t6產(chǎn)線滿銷滿產(chǎn)，t7產(chǎn)能爬坡，大尺寸產(chǎn)品出貨面積同比增長約24%。

隨著自建產(chǎn)能爬坡及外延并購，TCL華星產(chǎn)線布局更趨均衡，產(chǎn)品與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，中高端顯示器及商顯產(chǎn)品快速上量，大尺寸凈利潤同比增長近14倍，二季度凈利潤環(huán)比增長近70%。

中小尺寸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，t3產(chǎn)線積極拓展高端筆記本、平板及車載等新興業(yè)務(wù)，t4柔性AMOLED產(chǎn)線按計劃擴產(chǎn)，柔性折疊屏持續(xù)拓展新品牌客戶。定位中尺寸高附加值IT顯示屏、車載、工控等產(chǎn)品生產(chǎn)的t9項目正式投建，共同驅(qū)動TCL華星規(guī)模增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)化與效率提升。

半導(dǎo)體光伏及半導(dǎo)體材料賽道拓展戰(zhàn)略成效初顯。半導(dǎo)體光伏板塊加速提升210產(chǎn)能規(guī)模、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；半導(dǎo)體材料板塊產(chǎn)銷規(guī)模同比大幅提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步完善，新增產(chǎn)能建設(shè)順利推進。

階段性效果已經(jīng)初現(xiàn)，而隨著變革轉(zhuǎn)型效應(yīng)的持續(xù)釋放，TCL核心產(chǎn)業(yè)“邁向全球領(lǐng)先”的目標(biāo)，或許不再遙遠(yuǎn)。

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